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瑞银：维持信义光能“买入”评级目标价下调至4.6港元

房产
2025-01-06 16:35:05
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　　瑞银发布研究报告称，将信义光能（00968）2024至2026财年每股盈利预测，分别下调70%、42%及27%，同时将其目标价由5.7港元下调至4.6港元，维持“买入”评级。

　　公司早前发盈警，预期截至2024年12月31日止年度，纯利将较2023年度减少70%至80%。研报指出，认为利润率收窄及减值亏损令信义光能去年业绩疲弱，估算其2024年下半年净亏损为每平方米1元至1.8元人民币。据平均售价计算，认为该公司在2024年第四季已出现现金成本亏损，至于冬季供暖季的需求疲软及成本上涨，可能会进一步影响2015年第一季的利润率。

　　瑞银预期，2025年底光伏行业的产能可能由2024年的每日10.7万吨，增加至每日12.2万吨。由于龙头企业已出现现金成本亏损，故认为获利能力不佳或会导致2025年新增产能有限。该行认为，2024年底太阳能玻璃的获利能力，可能会快于主要太阳能供应链触底，因为其产能低于主要供应链。并指随着第一季淡季需求复苏，太阳能玻璃利润率可能会从第二季开始回升。